穿透三角：解读国企改A502007的增长引擎与回购逻辑
先抛一个问题：如果把一家国企比作一艘船，A502007现在是在加挂新引擎，还是换舵还在原地打转？用数字告诉你答案。
收入：2021-2023年营收分别为20.5、24.6、31.6亿元。2022年同比增长=(24.6-20.5)/20.5=20.0%；2023年同比=(31.6-24.6)/24.6=28.5%。两年复合增长率CAGR=((31.6/20.5)^(1/2)-1)=24.1%。这说明增长不是偶然，而是持续扩张。
毛利润与核心利润：2023年毛利9.6亿元，毛利率=9.6/31.6=30.4%；扣非后核心利润4.2亿元，核心利润率=4.2/31.6=13.3%。结合毛利与核心利润，边际改善可归因于成本控制与产品组合升级：若毛利提升1个百分点，按当前营收约增利0.316亿元。
回购动能：公司宣布回购资金3.0亿元，折合股份减少约1.8%（假设总股本不变）。EPS理论增厚≈1/(1-0.018)-1=1.83%，短期对股价的心理支撑明显，长期看取决于回购分配与资本回报率。
股价形态：从日线看形成三角形整理，支撑位8.2元、压力位12.5元，三角高点与低点差约4.3元，若向上突破目标价≈突破点(10.3)+4.3=14.6元；向下破位目标≈6.0元。用成交量模型：整理期量能逐步萎缩，突破时量能若放大≥50%则突破可信度上升。
管理层与客户服务意识：公司公布的客户满意度由3.8升至4.2（满分5），客户投诉率由1.25%降至0.95%，降幅≈24%。这说明管理层在服务端投入见效，长期有助于稳定订单与提高复购率。
简单模型结论：以2023为基准，若未来两年维持20% CAGR且毛利率稳中有升1个百分点，再加上1.8%回购带来的EPS增厚，公司基本面有望进一步兑现市场预期。但技术面若在三角区间内反复震荡，短线机会与风险并存。
下面几个选项，投一票：
1) 我看好上破，目标14.6元；
2) 谨慎观望，等待放量确认；
3) 更多关注基本面改善与回购执行；
4) 我需要更详细的财务模型和风险情景。